أبحاث صناعة الصلب الأسبوعية: ضعف العرض والطلب ، في انتظار تصفية المخزون

متأثرًا بالانخفاض في الأسعار الفورية للنظارات ثنائية البؤرة هذا الأسبوع ، انخفضت تكاليف البليت بشكل حاد ، وانخفضت أسعار الصلب بنفس النسبة مثل النظارات ثنائية البؤرة ، مما أدى إلى زيادة أرباح الصلب التي لم تتوسع كما توقعنا. السبب الرئيسي هو أنه على الرغم من استمرار تعزيز التخفيضات الحالية في الإنتاج ، إلا أن جانب الطلب ضعيف أيضًا. انطلاقًا من حجم مشتريات الأسلاك اللولبية في شنغهاي ، بالإضافة إلى التحسن المستمر من أغسطس إلى سبتمبر ، فإن الانخفاض على أساس شهري مرة أخرى بعد نوفمبر. ضعف الطلب على سلسلة البناء العقاري يجعل من الصعب تحسين الطلب على حديد التسليح على المدى القصير.

متى يتوسع الربح لكل طن من الصلب مرة أخرى؟ نعتقد أن مخزون سلسلة الصناعة يحتاج إلى النضوب الكامل. على الرغم من استمرار مخزون الصلب الحالي في النضوب ، لا تزال هناك زيادة بنسبة 30 + ٪ مقارنة ببداية العام ، مما يشير إلى أن المخزون قد استنفد طوال العام. بعد استبعاد جزء من المخزون الإضافي ، قد ينعكس تأثير خفض الإنتاج من جانب العرض حقًا.

من إحصائيات مكتب الإحصاء ، بلغ الإنتاج التراكمي للصلب الخام في أول سبتمبر 806 مليون طن ، وكان إنتاج الحديد الخام 671 مليون طن ، أي 2.00٪ و -1.30٪ على أساس سنوي على التوالي. انخفض إنتاج الحديد الزهر لأول مرة ، وكان تأثير الانخفاض في الإنتاج واضحًا. من منظور الانكماش الكلي للعرض والطلب على الفولاذ ، يكون الانكماش في العرض أكبر من الانكماش في الطلب. وبما أن المخزونات اللاحقة كافية ، فإن تأثير خفض الإنتاج سيظهر تدريجياً.

خام الحديد وفحم الكوك المزدوج هما تكاليف الإنتاج الرئيسية لقضبان الصلب. في الوقت الحاضر ، انخفض خام الحديد من مستوى عالٍ. نظرًا لاستمرار سعر فحم الكوك المزدوج في العودة إلى مستوى معقول مع التحكم في السياسة ، فقد تصل تكلفة قضبان الفولاذ إلى الذروة تدريجيًا. من منظور التأثير الأقل من انخفاض الإنتاج ، انتبه إلى Linggang ، و Fangda Special Steel ، و Xingang ، و Sangang Minguang ، وما إلى ذلك ؛ من منظور النمو ، يوصى بالاهتمام بـ: Jiuli Special Materials و Guangda Special Materials.

الطلب النهائي ضعيف ، وقيود الإنتاج مستمرة في التقدم

بلغ حجم مشتريات الحلزون الخيطي في شنغهاي 15.900 طن ، بانخفاض 3.6٪ عن الشهر السابق ، وبانخفاض قدره 17.200 طن مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، وانخفاض سنوي بنسبة 52.0٪. كان معدل تشغيل الأفران العالية هذا الأسبوع 48.48٪ ، بانخفاض 3.59pct عن الشهر السابق ؛ كان معدل تشغيل الأفران الكهربائية 61.54٪ ، بانخفاض 1.28pct عن الشهر السابق.

استمرت أسعار خام الحديد في الانخفاض ، وبلغت أسعار فحم الكوك المزدوج ذروتها

وانخفضت أسعار العقود الآجلة لخام الحديد 55 يوانا / طن إلى 587 يوانا / للطن ، بزيادة قدرها -8.57٪. وانخفضت أسعار العقود الآجلة لفحم الكوك 208 يوان / طن إلى 3400 يوان / طن ، بزيادة -5.76٪. ارتفعت أسعار العقود الآجلة لفحم الكوك 210 يوان / طن لتصل إلى 4326 يوان / طن ، بزيادة 5.09٪. بلغ إجمالي شحنة خام الحديد إلى الخارج 21.431 مليون طن ، بزيادة قدرها 1.22 مليون طن أو 6٪ على أساس شهري ؛ بلغ إجمالي وصول الخام من الموانئ الشمالية 11.234 مليون طن بانخفاض 1.953 مليون طن بنسبة 15٪ عن الشهر السابق.

انخفضت أسعار الصلب ، وانخفض إجمالي الربح لكل طن من الصلب

من منظور ربحية منتجات الصلب المختلفة ، استمرت أسعار خام الحديد في الانخفاض حيث بلغ سعر فحم الكوك الثنائي ذروته وانخفض ، وبدأت تكاليف البليت في الانخفاض ، ولكن انخفضت أسعار الصلب ، وانخفض إجمالي الربح لكل طن من الصلب. من حيث الانهيار ، يبلغ إجمالي الربح لكل طن من حديد التسليح طويل التدفق 602 يوانًا / طنًا ، ويبلغ إجمالي الربح لكل طن من حديد التسليح قصير التدفق 360 يوانًا / طنًا. تتمتع الدرفلة على البارد بأعلى ربحية ، حيث يبلغ إجمالي الربح لكل طن 1232 يوانًا / طنًا للعملية الطويلة و 990 يوان صيني / طن للعملية القصيرة.

تحذير من المخاطر: الانتعاش الاقتصادي الكلي ليس كما هو متوقع ؛ تجاوز مستوى التضخم العالمي التوقعات ؛ الزيادة في إنتاج الخام لا تفي بالتوقعات ؛ التقدم المحرز في تطوير لقاح التاج الجديد والتحصين أقل من المتوقع.